特斯拉具备第一性道理教导下的倾覆性手艺改进才能。特斯拉做到了车企的最高境地：【手艺创造需求】，但可赓续起色还需配合【优异的管束才能】。特斯拉的高盈余才能来自于：1）环球新能源汽车引导品牌的溢价；2）超等大单品车型背后的极致结果；3）直营形式背后的产物自大力；4）环球领域内与最卓越的供应链企业互助。

　　特斯拉自己筹办周期：新一轮产物周期即将发生！是供应链企业异日2-3年增量最具确定性以及弹性的OEM客户。

　　产物筹划上，特斯拉正在2023Q4上市交付Model3改款；正在2023Q4开启Cybertruck上市交付；2024年至2026年估计将上市交付Model Y改款以及中低代价带小车（或定名为Model Q），进一步足够公司车型产物矩阵并竣事对更低代价带的笼盖，希望将公司环球产销界限向上提拔一个台阶。

　　产能上，特斯拉已达成环球产能构造，后续谋略新修墨西哥超等工场，且奥斯汀工场、柏林工场和上海工场均有潜正在的扩产或者，特斯拉环球整车产能后续将赓续提拔。

　　具体上，咱们估计特斯拉正在2023年至2027年将达成环球销量界限从200万辆至超500万辆的起色，且硬件盈余才能希望高于油车车企。

　　特斯拉正在车企和供应链的分工上思绪鲜明，即正在没有人做过的全新界限或政策性资源界限遴选车企自研或联络斥地，如三电编制、热管束、一体化压铸及自愿驾驶软硬件等k8凯发娱乐，而正在偏古板汽零产物上，则遴选寄托供应链的力气，如车灯、座椅、外里饰、底盘等，而且是正在环球领域内优选第一梯队的供应链企业，兼具质料、和平、结果和本钱四大上风。

　　优质汽零开首扈从特斯拉出海达成环球化，赓续陪同特斯拉做环球资金开支的供应商将更有时机享用特斯拉环球起色盈利。

　　2020年特斯拉邦产落地，自立零部件企业仰仗着最优的结果和领先的本钱成为了特斯拉的一线年以后，中美营业摩擦、新冠疫情、逆环球化计谋等身分促使环球汽车供应链重塑。为达成当地供应，特斯拉开首促使邦内供应链出海构造；而正在邦内零部件企业的角度，为了绑定大客户纷纷主动配合特斯拉构造海外产能，扈从特斯拉开启环球化历程。咱们判决赓续扈从特斯拉做环球资金开支且海外管束才能卓越的企业将更好地享用T链环球化盈利。

　　投资提倡：看好特斯拉环球新一轮产物周期带来的财产链时机！2024年恰逢特斯拉两轮车型周期之间的过渡期，是政策构造特斯拉财产链的良机。

　　大内饰：推选【新泉股份】、【岱美股份】；眷注【模塑科技】【福赛科技】【香山股份】；

　　危险提示：乘用车代价战超预期；环球新能源浸透率低于预期；地缘政事不确定性危险增大。

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