2022年6家A股半导体修筑零部件上市公司达成生意总收入131亿元，同比+33%，归母净利润19亿元，同比+63%，利润增速强于营收，板块功绩增速上行，首要受益海外半导体资产链高景气和邦内零部件邦产化，各厂商加快产能开释，界限效应摊薄用度。个中，纯度最高、产物线最广的平台型厂商富创周到上市进入高速扩张期，营收、归母净利润同比+83%/94%，呈现明显优于行业。2023年Q16家A股半导体修筑零部件上市公司达成生意总收入28亿元，同比+11%，归母净利润3亿元，同比+6%，受海外周期下行、地缘政事身分影响，增速放缓。推敲到邦内半导体零部件进口替换提速、2023年下半年海外半导体景心胸希望苏醒，功绩增速希望渐渐回暖。

　　1）大陆晶圆求过于供，下逛扩产及资产链东移是持久趋向。2021年中邦大陆晶圆产能环球占比仅为16%，远低于半导体出卖额环球占比（2021年约35%）。正在计谋扶植和IC打算加快兴起驱动下，大陆晶圆厂扩产、环球晶圆产能东移将成为半导体资产持久兴盛趋向，邦内修筑、零部件需求接续兴盛。2）修筑邦产化率擢升，邦产修筑商迅疾兴起。半导体是支持经济社会兴盛和保险邦度平和的计谋性资产，个中修筑是资产链的支持枢纽。继2022年10月美邦对中邦大陆半导体修筑制裁升级后，2023年荷兰、日本接踵参预局部阵营，海外制裁升级配景下，咱们看好晶圆厂加快邦产修筑导入，2023年半导体修筑邦产化率擢升希望超过墟市预期。3）重点零部件墟市界限超150亿美元，邦产化率亏空10%。半导体修筑零部件约占修筑价钱量的50%，2022年邦内半导体修筑墟市界限估计约300亿美金，对应半导体修筑零部件墟市界限为150亿美元k8凯发娱乐。因为起步较晚、工夫壁垒高，重点半导体修筑零部件邦产化率亏空10%，邦产零部件厂商生长天花板极高。4）拓品+扩产道道明晰，零部件厂进入功绩兑现期。

　　合连标的：中心推选平台化半导体修筑零部件龙头【富创周到】，管阀重点零部件供应商【新莱应材】，真空泵由光伏切入半导体【汉钟精机】，气柜模组【正帆科技】，周到金属组织件龙头【华亚智能】。发起合心靶材及周到零部件【江丰电子】、电源枢纽【英杰电气】。