智能车时间是“软件界说汽车”的时间，爆款车需软硬件势力兼具。23年为“都会NOA元年”，智驾进步接续超预期，行业角逐愈发激烈。硬件角逐出现明显的趋同，8295芯片+800V高压疾充+激光雷达+双电机强机能逐步成为中高端纯电车标配，车企角逐重心慢慢由硬件转向软件、机能转向体验，都会NOA和智能座舱等软件成车企角逐赢输手。智能驾驶、智能座舱、众生态联动将具有更紧急旨趣。

　　小米汽车以生态、软件为卖点，其科技属性与智能化时间耦合。软势力领先或将复刻华为获胜。1）估计小米汽车装备800V超疾充+8295座舱+高配220/275kw双电机，硬件已属tier1；2）新车高配Pro/Max版装备激光雷达，具有都会NOA才略，估计交付即开通，智驾挨近第一梯队；3）全新倾盆OS打通软件底层，车机+手机+IoT生态联动赋能人车家一体，拔高体验的同时告终座舱不同化；4）小米品牌本身受众更广/热度更高，目前可使用小米之家500-600家，已超蔚来/小鹏/理思的440/411/400家，后续丰厚下渠道健康，热度较高。

　　20-30万电动轿车缺乏爆款提供，新车角逐力强后续步调庄重。新车SU7定位中大型纯电轿跑，打算上对标Model3，但相对P7i/Model3/智界S7/汉EV等竞品，新车代价或更低，估计起售价20万以下总体20-30万之间，且车身尺寸(长4997mm)&轴距(3000mm)更大，适宜小米平昔订价品格。咱们测算20-30万区间轿车墟市年销量约150万辆，对小米墟市宽广，估计新车年销达7-8万辆。后续来看，小米或将通过代工及子品牌，使用古板OEM产能告终车型急迅推出和产能复制，保证公司销量生长性、产生性。

　　小米汽车对墟市实质如故是扩容，细分墟市的荟萃度将愈加分裂而非荟萃。历久以后20万纯电轿车墟市仍以比亚迪汉EV/特斯拉Model3为主，已分离上市3/8年，油车如丰田凯美瑞/群众迈腾/帕萨特等老车霸占墟市，电车车型角逐力滞后更新换代不实时，导致细分墟市油电替换难题。小米SU7将鼓动一批纯电轿车新车于24年上市，如极氪007/领克07/银河E8/智界S7/智己L5等，丰厚提供的同时友商可通过调度订价与政策承接小米带来的客流和流量，完毕订单与销量齐飞，鼓动20万纯电轿车进入换代周期。

　　小米入局搅动角逐方式，闭心供应链边际变革。智能车时间，下逛整车和品牌商一朝角逐方式映现变革，全豹上逛供应链将全数洗牌。电动车零部件供应链仍然始末了4年的贝塔行情，23年是拐点，供应链投资将是来日的主旋律。此中小米汽车具备爆款潜能，随同后续车型矩阵完好，小米汽车希望加快放量，其零部件供应商将获益。倡议闭心小米汽车中心供应商。

　　智能驾驶奇点时期驾临，行业进入大整适时间。软硬件散开趋向下，车企智驾差异拉大带来互助需求，来日车企智能化&油车出清将加快，咱们判别来日邦内电动化将迈入一个销量中期上修的阶段，相同19-22年；倡议接续闭心智能化为行业带来的边际变革。站正在目今时辰点，整车端倡议闭心软硬件势力兼具、具备先发上风的车企。

　　小米本身科技属性与爆款车型特色相耦合，生态、流量共振下希望复刻华为系获胜，后续销量具备生长性k8凯发官方网站、产生性，倡议闭心小米汽车及其供应链。如拓普集团、德赛西威、经纬恒润、模塑科技、禾赛科技等。

　　证券之星估值了解提示模塑科技盈余才略较差，来日营收获长性寻常。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值了解提示比亚迪盈余才略较差，来日营收获长性寻常。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

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