本周汽车及零部件行业行情回忆本周二级商场呈现周密上涨,上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指周线均收红。汽车及汽车零部件行业指数上涨5.56%,跑赢上证综指及沪深300指数胜过2个百分点,但正在全行业排名中仍仅处于中逛秤谌。个中,乘用车子行业指数上涨3.90%;商用车子行业指数上涨3.35%;汽车零部件子行业上涨6.91%;汽车发售及供职子行业上涨5.69%。自岁首往后,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌21.72%,一直跑输上证综指及沪深300指数,但差异已渐渐缩小。个中,乘用车子行业指数下跌16.29%;商用车子行业指数下跌20.57%;汽车零部件子行业下跌23.98%;汽车发售及供职子行业下跌25.71%。

　　汽车及零部件行业完全估值仍不具备平和边际进入各子行业的P/E来看,乘用车子行业无间较为安稳,目前的估值秤谌也已属于低位;而商用车子行业、汽车零部件子行业尽量经过大幅下跌,但估值仍昭着高于近三年的均匀秤谌;而汽车发售及供职子行业的估值频频呈现大幅惊动,目前估值秤谌高于汽车及零部件行业的均匀秤谌。进入各子行业的P/S来看,乘用车子行业和汽车发售及供职子行业已进入史书合理估值区间,商用车子行业和汽车零部件子行业之中因为对汽车后商场和汽车电子(主动平和、智能驾驶等中心)预期升高,近一年来估值提拔较速,估值秤谌已昭着高于2012年往后的均匀秤谌,以至抵达最低点的两倍以上。

　　1月乘用车产销增速优于商用车遵循中邦汽车工业协会的统计,2016年1月,汽车坐蓐245.20万辆,同比增进7.14%;发售250.06万辆,同比增进7.72%。个中:乘用车坐蓐214.84万辆,同比增进9%;发售222.87万辆,同比增进9.27%。商用车坐蓐30.36万辆,同比低落4.42%;发售27.19万辆,同比低落3.46%。

　　1月新能源汽车坐蓐1.6万辆,环比暴跌遵循工信部机动车整车出厂及格证统计,2016年1月,我邦新能源汽车坐蓐1.61万辆,同比增进144%,环比跌幅胜过80%。个中,纯电动商用车坐蓐2422辆,同比增进80%,插电式混杂动力商用车坐蓐834辆,同比低落4%。纯电动乘用车坐蓐7952辆,同比增进3倍,插电式混杂动力乘用车坐蓐4887辆,同比增进115%。比照2015年12月数据,2016年1月份我邦新能源汽车减产量胜过8万辆,重灾区为上圈套补贴考核和三元锂电池禁用的商用车周围,个中纯电动商用车减产5.5万辆,插电式混杂商用车减产4991辆。

　　本周行业见地更新咱们以为,尽量汽车行业依然进入产销量低增速的时期,然则,销量低增速并不必定意味着行业缓成长,我邦汽车行业将从重量进入重质的通道,对整车品格提拔首要依赖于汽车零部件子行业的成长。

　　汽车动力总成的改进、主动平和编制的发展、主动驾驶技巧的完满已成为要紧的投资主体。以是,咱们赐与行业“举荐”评级。此外,政府对新能源汽车现存题目的珍视水准速捷升高,新能源汽车野蛮发展的态势难以接续,干系企业功绩增速大概低于预期。正在商用车商场完全需求没有昭着革新的情景下,跟着战略调解不确定性的提拔,投资危机昭着添加,咱们一直提示新能源汽车的投资过热危机。

　　核心合切标的.本年往后汽车及零部件行业板块大幅下跌之后,片面功绩具有安祥增进的标的依然具有较强的投资平和边际,核心举荐合切星宇股份、华懋科技。此外,片面原有营业具有安祥现金流、转型营业供应功绩弹性的标的也具有较强的投资价钱,核心举荐合切万安科技。其余,短期功绩难以显示但持久营业成长宗旨高度适应行业成长趋向的标的也显示出投资价钱,核心举荐合切科力远。个中,星宇股份k8凯发官方网站、华懋科技的短期反弹幅度迫近30%,万安科技反弹幅度迫近40%,科力远也布告了与长安汽车的政策团结。

　　危机提示.宏观经济接续下行,行业技巧发展不达预期,新能源汽车战略落地不达预期,投资商场火爆形成消费推迟。

　　证券之星估值阐发提示长安汽车结余才干较差，另日营收获长性优良。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐发提示万安科技结余才干较差，另日营收获长性寻常。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值阐发提示科力远结余才干较差，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值阐发提示邦新能源结余才干较差，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值阐发提示星宇股份结余才干寻常，另日营收获长性优良。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐发提示华懋科技结余才干寻常，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

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